在战略产业共振下，低空经济观点握续火爆，本日中信海直、华体科技4连板，豪尔赛3连板，分析指出2024年或将成为“低空经济元年”。

对于低空经济，国海证券在3月31日的论说中，通过“十问十答”，围绕低空经济的时候阶梯、利用场景，以及产业链情况进行详备分析。

1、什么是低空经济，为什么转眼珍贵度这样高？

国海证券指出，低空经济所以低空空域为依托，以各式有东谈主驾驶和无东谈主驾驶航空器的各种低空遨游行动为牵引，放射带动关系领域交融发展的轮廓性经济现象。通过滥用级无东谈主机、工业级无东谈主机、eVTOL、通用直升机等各种遨游器进行的遨游行动组成了低空经济的中枢。

这一轮低空经济的珍贵度进步主要受益于战略端的因循和低空遨游器时候的日趋老练：

战略端，2024年3月27日，工信部等四部门发布《通用航空装备立异利用实行决策（2024-2030年）》，对2027年和2030年我国通用航空发展提议具体方向。

产业侧，亿航智能于近期取得适航证，峰飞航空、小鹏汇天诀别完成了跨海跨城航路和城市CBD区域的低空演示 遨游，艳丽着eVTOL交易化进度进一步鼓动。

2、国度和场合现在的战略因循力度有多大？

国海证券指出，2024年1月1日起，《无东谈主驾驶航空器遨游经管暂行条例》负责实行，艳丽撰述为低空经济主导的无东谈主机产业迈入“有法可依”的表率化发展新阶段。

2024年3月，第十四届宇宙东谈主大二次会议政府职责论说提议，2024年要积极莳植新兴产业和改日产业，加速发展新质分娩力，积极打造低空经济等新增长引擎。

此外，各省市也在政府论说中提议关联低空经济的战略及设施。

3、eVTOL是什么?和低空经济是什么关系？

低空经济交通器用主要包括直升机、无东谈主机和遨游汽车三大类，其中广义上的遨游汽车包括eVTOL（电动垂直起降遨游器）和陆空两栖类。国海证券觉得：

eVTOL与无东谈主机的区别在于其主要以载东谈主为主，具备安全/可靠/环保/经济/智能/自得六大性能上风，发展出路宽阔，有望成为低空经济的紧迫载体。

进一步来看，国海证券指出，eVTOL在轮廓用时方面具有较为澄清的上风。50-400公里出行区间，eVTOL用时最短，飞机因较长前置时辰(抵达机场、安检等)，总用时长于eVTOL。

4、eVTOL有哪几种时候阶梯？

把柄国海证券先容，eVTOL主要分为四种时候阶梯：

多旋翼型、升力与巡航复合型、倾转旋翼/机翼型、倾转涵谈型。

其中，倾转旋翼因其遨游速率快、载重比高、整机性价比高、适航条目比较了了，具有较好的运营经济性，在交易场景中利用更有上风。

由于倾转构型机械想象和飞控系统复杂，设备风险和试飞难度大，现在复合翼 在时候阶梯中占据紧迫地位，被部分跳动eVTOL企业遴荐。

5、低空经济的利用场景有哪些？

国海证券指出，在低空经济的产业布局中，低空利用是中枢。

低空经济的卑劣利用主如果与各式产业的交融，现在常见的低空经济城市利用场景包括和物流、文娱、出行、消防等行业交融的快递物流、消防挽救、基建巡检、农林植保、文娱拍摄等场景。

改日，低空经济不错向分娩功课、各人办事、航空滥用三大领域握续拓宽利用场景，提供牧业遨游、电力功课、医疗救护、警用遨游、文娱遨游等办事。

具体来看，国海证券指出：

遨游汽车的利用场景主要分短途（UAM）、城际（MAM）和城市群（RAM）三类，三者有各自定位和特色；

遨游汽车短期或愈加聚焦袖珍高端商场，裁汰充电资本将推动利用拓展。

6、国表里eVTOL的落地发达若何？

据航空产业网，全球已研发或正在研发适航阶段家具、取得骨子性发达的企业约50家，现在仅有亿航智能一家企业赢得由中国民航局颁发的圭表适航证，小鹏汇天、沃飞漫空等少数企业赢得特飞许可证。

我国eVTOL交易化筹办不错分为三个阶段：

2020-2025年，实行客运型eVTOL的原型机测试与考据，完了货运型eVTOL交易化起始；

2025-2030年，通过货运型商用铺路，完了存东谈主驾驶客运型eVTOL交易化；

2030年后，依托有东谈主驾驶客运型eVTOL的交易化告捷，作陪群众认同度的显贵进步，开展家具升级，完了eVTOL的无东谈主驾驶遨游。

7、eVTOL的价钱要若干钱？有哪些降本旅途？

据麦肯锡数据，以Lilium为例，能源系统、能源系统、航空电子设立&飞控系统、机体诀别占整机BOM资本比例10%、40%、20%、25%。

整机降本在于随时候老练和交易化利用，购买资本预期2040年裁汰至100万元。

8、低空经济商场界限有多大？

中国民航局副局长韩钧在2024年2月28日国新办新闻发布会上暗示，2030年我国低空经济界限有望达到2万亿元

MarketsandMarkets瞻望，全球eVTOL商场界限将从2023年12亿好意思元拓展到2030年234亿好意思元，CAGR达52%；

保时捷经管计议瞻望，在中性预期下，2024/2027/2030年中国eVTOL商场界限将达到10/100/500亿元，其中2030年我国eVTOL占据全球商场份额或为25%。

国海证券以韩钧副局长和保时捷经管计议的瞻望数据行为基础参考，假定2028年傍边eVTOL界限量产，

赐与低空经济2024-2030年增速20%、21%、23%、25%、30%、 28%、25%，eVTOL增速、80%、100%、120%、150%、80%、60%的假定预期，对应2030年我国低空经济、eVTOL商场界限为2.3万亿元、570亿元。

9、eVTOL界限交易化仍存哪些难点？

国海证券指出，刻下阶段的难点主要为，适航与章程认证、能源电板时候、遨游限度系统、电机与电控时候。

①适航与章程认证：对于电动垂直起降遨游器，取得民航经管机构颁发的型号及格证是其用于城市空中交通的必备体式；现在列国局方对电动垂直起降遨游器的适航刚烈并莫得斡旋的圭表；

②能源电板时候：现存汽车能源电板无法凯旋利用于eVTOL，为了骄慢电动垂直起降遨游器的性能办法，需要全面进步电板系统的能量密度、功率密度、安全性、轮回寿命等办法；

③遨游限度系统：比拟传统直升机，eVTOL汲取散播式旋翼，构型愈加千般，主宰数目和反馈各异性强，遨游限度时候难度更大。eVTOL垂直起降、巡航遨游、过渡诊治等多模式切换对遨游限度也带来很大挑战。

④电机与电控时候：现在国表里利用于eVTOL的电机系统的有计划均处于起步阶段，为了骄慢遨游器电鼓动系统严苛的轮廓性能要求，亟需进行时候立异与冲破。

10、低空经济产业链波及哪些领域？

我国低空经济产业链的结构约略如下图，国海证券觉得，低空经济刻下仍处于至极早期的发展阶段，产业链上游及中游的装备制造体式将最初受益。

本文主要登科自国海证券《对于低空经济的十问十答》j9九游会官方登录，分析师 戴畅(S0350523120004)  王琭(S0350523120006) 

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